Лидс имеет долгую историю. Уже в римские времена на месте нынешнего города существовала переправа через реку Эр, а в 1207 году выросшее здесь торговое село было официально признано и удостоверено документами. Уже в те времена Лидс находился в центре сравнительно плотно населенного региона.
Столетиями здесь держали овец, но производством шерсти начали заниматься лишь после 1350 года, когда в этих краях появились фламандские переселенцы. Перевозка готовой продукции осуществлялась по целой системе рек и каналов, конечным пунктом которой был Лидс. Производство функционировало в виде надомной работы многочисленных семей, получавших за свой труд жалкие гроши.
Обнаружение в окрестностях Лидса месторождения угля и железной руды способствовало быстрому превращению города в один из первых промышленных центров Европы. В 1758 году здесь была построена первая в мире железнодорожная линия для транспортировки угля из Миддлстона в Лидс к реке Эр.
В 1812 году на смену лошадям, которые тащили вагоны по рельсам, пришли два паровоза. Дальнейшему экономическому росту города способствовало строительство Ливерпульского канала, открывшегося в 1816 году, а также первая пассажирская железнодорожная линия, которая начала действовать в 1848 году.
Несмотря на некоторые кризисы, Лидс до сих пор остается одним из важнейших промышленных центров Англии. Текстильная промышленность продолжает играть большую роль, но город славится также продукцией мебельной и электротехнической промышленности. Блестящей репутацией пользуется университет Лидса, особенно его медицинский и технический факультеты.